Stock Options Journal

ESOs Contabilidade para opções de ações de funcionários. By David Harper Relevância acima Fiabilidade Não vamos rever o acalorado debate sobre se as empresas deveriam despesas empregado opções de ações No entanto, devemos estabelecer duas coisas Primeiro, os especialistas do FASB Financial Accounting Standards Board queriam exigir Apesar da pressão política, a despesa tornou-se mais ou menos inevitável quando o International Accounting Board IASB exigiu isso por causa do empurrão deliberado para a convergência entre os EUA e as normas internacionais de contabilidade. Para leitura relacionada, veja O Controvérsia Over Option Expensing. Second , Entre os argumentos há um debate legítimo sobre as duas qualidades primárias de relevância de informação de contabilidade e confiabilidade As demonstrações financeiras exibem o padrão de relevância quando incluem todos os custos materiais incorridos pela empresa - e ninguém nega seriamente que opções são um custo Custos relatados em Estado financeiro Essas duas qualidades de relevância e confiabilidade muitas vezes choque no quadro contábil. Por exemplo, o imobiliário é carregado pelo custo histórico porque o custo histórico é mais confiável, mas menos relevante do que O valor de mercado - ou seja, podemos medir com a confiabilidade quanto foi gasto para adquirir a propriedade Oponentes da despesa priorizar a confiabilidade, insistindo que os custos das opções não podem ser medidos com precisão consistente FASB quer priorizar a relevância, acreditando que sendo aproximadamente correta na captura de um custo É mais importante corrigir do que ser precisamente errado em omiti-lo completamente. Disclosure necessário, mas não reconhecimento para agora Em março de 2004, a regra atual FAS 123 exige a divulgação, mas não reconhecimento Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas eles Não têm de ser reconhecidos como uma despesa na demonstração de resultados, onde Reduzir o lucro ou lucro líquido informado Isso significa que a maioria das empresas realmente relatório quatro ganhos por ação números EPS - a menos que voluntariamente optar por reconhecer opções como já fizeram centenas. Na demonstração de renda.1 Basic EPS2 Diluído EPS.1 Pro Forma Básico EPS 2 Pro Forma Diluído EPS EPS diluído captura algumas opções - aqueles que são antigos e no dinheiro Um desafio fundamental na computação EPS é potencial de diluição Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercido, opções antigas concedidas em anos anteriores Que pode ser facilmente convertido em ações ordinárias a qualquer momento Isto se aplica não apenas às opções de ações, mas também às dívidas conversíveis e alguns derivativos O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial pelo uso do método de tesouraria ilustrado abaixo Nossa empresa hipotética possui 100.000 ações ordinárias Ações em circulação, mas também tem 10.000 opções pendentes que estão todos no dinheiro que é, eles foram concedidos com um preço de exercício 7, mas o estoque tem si Aumentou para 20.As ações ordinárias líquidas de lucro líquido é simples 300.000 100.000 3 por ação A EPS diluída usa o método das ações em tesouraria para responder hipoteticamente à seguinte pergunta: quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções em dinheiro fossem exercidas No exercício discutido acima, o exercício por si só acrescentaria 10.000 ações ordinárias à base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa recursos extra em dinheiro de 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa Obtém para reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, 13 por opção exercida Por que o IRS vai coletar impostos dos titulares de opções que pagarão imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho Observe o benefício fiscal se refere a não Opções de ações qualificadas As chamadas opções de ações de incentivo ISOs não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20 das opções concedidas são ISOs. Let s ver como 100.000 ações ordinárias se tornam 103 , 900 ações diluídas segundo o método das ações em tesouraria, que, lembramos, baseiam-se em um exercício simulado. Assumimos o exercício de 10.000 opções em dinheiro, que por si mesmo acrescenta 10.000 ações ordinárias à base. 70.000 7 preço de exercício por opção e um benefício tributário em dinheiro de 52.000 13 ganho x 40 taxa de imposto 5 20 por opção Isso é um enorme 12 20 desconto em dinheiro, por assim dizer, por opção para um desconto total de 122.000 Para completar a simulação, Assumir todo o dinheiro extra é usado para comprar de volta ações Ao preço atual de 20 por ação, a empresa compra de volta 6.100 ações. Em resumo, a conversão de 10.000 opções cria apenas 3.900 ações adicionais líquidas 10.000 opções convertidas menos 6.100 ações de recompra Aqui É a fórmula real, onde M preço de mercado atual, preço de exercício E, T taxa de imposto e N número de opções exerced. Pro Forma EPS capta as novas opções concedidas durante o ano Temos analisado como EPS diluído capta o efeito de outstandi No entanto, o que fazemos com as opções outorgadas no ano fiscal atual que têm valor intrínseco zero, ou seja, assumindo que o preço de exercício é igual ao preço das ações, mas são onerosas, no entanto, porque elas têm Valor de tempo A resposta é que usamos um modelo de preço de opções para estimar um custo para criar uma despesa não-caixa que reduz o lucro líquido relatado Considerando que o método de estoque de tesouraria aumenta o denominador do índice de EPS adicionando ações, O numerador de EPS Você pode ver como o gasto não duplica a contagem como alguns sugeriram que o EPS diluído incorpore as concessões velhas das opções enquanto o pro-forma que expensing incorpora subsídios novos. Revisamos os dois modelos principais, Black-Scholes e binomial, nas próximas duas parcelas de Esta série, mas o seu efeito é geralmente para produzir uma estimativa do valor justo do custo que está em qualquer lugar entre 20 e 50 do preço das ações Enquanto a regra de contabilidade proposta que exige a despesa é Muito detalhado, a manchete é o valor justo na data de concessão Isso significa que FASB quer exigir que as empresas para estimar o valor justo da opção no momento da concessão e registro reconhecer essa despesa na demonstração de resultados Considere a ilustração abaixo com a mesma empresa hipotética Nós olhamos acima. 1 O lucro líquido diluído baseia-se na divisão do lucro líquido ajustado de 290.000 em uma base de ações diluída de 103.900 ações. No entanto, sob pro forma, a base de ações diluída pode ser diferente Veja nossa nota técnica abaixo para maiores detalhes. Primeiro, podemos ver que ainda Têm ações ordinárias e ações diluídas, onde as ações diluídas simular o exercício de opções concedidas anteriormente Segundo, assumimos ainda que 5.000 opções foram concedidas no ano em curso Vamos supor o nosso modelo estima que eles valem 40 do preço das ações 20, Ou 8 por opção A despesa total é, portanto, 40.000 Terceiro, uma vez que nossas opções acontecem a cliff vest em quatro anos, vamos amortizar a despesa ao longo dos próximos quatro anos Esta é a contabilidade s princípio em ação a idéia é que o nosso empregado estará fornecendo Serviços durante o período de carência, de modo que a despesa pode ser distribuída durante esse período Embora não tenhamos ilustrado, as empresas são autorizados a reduzir a despesa em antecipação da opção forfeitur Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20 das opções concedidas serão perdidas e reduzir a despesa em conformidade. Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é 10.000, o primeiro 25 da despesa de 40.000 Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, 290.000 Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento no corpo da demonstração de resultados para os anos fiscais que começam após 15 de dezembro , 2004.A Nota Técnica Final para o Valente Há uma tecnicidade que merece alguma referência que usamos a mesma base de ações diluída para ambos os cálculos de EPS diluídos relataram EPS diluído e pro forma diluído EPS Tecnicamente, sob pro forma diluído ESP item iv sobre o acima Financeiro, a base de ações é ainda aumentada pelo número de ações que poderiam ser compradas com a despesa de compensação não amortizada que é, além de ex Por conseguinte, no primeiro ano, uma vez que apenas 10.000 da despesa da opção 40.000 foi cobrado, os outros 30.000 hipoteticamente poderia recomprar 1.500 ações adicionais 30.000 20 Este - no primeiro ano - produz um número total de produtos diluídos Ações de 105.400 e EPS diluído de 2 75 Mas no quarto ano, todas as demais sendo iguais, o 2 79 acima seria correto, como já teríamos terminado de gastar os 40.000 Lembre-se, isso só se aplica ao EPS pro forma diluído onde estamos Expensing opções no numerador. Conclusão Expensing opções é apenas uma tentativa de melhores esforços para estimar o custo das opções Os proponentes estão certos de dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que contar nada Mas eles não podem alegar estimativas de despesas são precisos Considere nossa empresa Acima O que se o estoque mergulhou para 6 no próximo ano e ficou lá Em seguida, as opções seria totalmente inútil, e nossas estimativas de despesas iria revelar-se significativamente overstat Enquanto o nosso EPS seria subestimado Por outro lado, se o estoque fez melhor do que o esperado, os nossos números de EPS teriam sido exagerados, porque a nossa despesa iria acabou por ser subestimado. Mantenha um Personal Trading Trading Option. Learn de cada opção Trade. Option Trading Dica 4 - Mantendo uma opção pessoal Trading Journal - pode ser o mais desafiador das quatro dicas, porque, de certa forma, requer mais disciplina. Um diário de comércio pessoal Realmente Ugh. Isso é muito bonito o que a minha própria reação costumava ser Don T get me wrong - Eu sempre mantidos grandes registros quando se tratava dos detalhes de minhas negociações individuais E minhas planilhas pessoais foram uma alegria para criar e uma fonte de orgulho. Mas o que eu sempre resistia era montar e incluindo notas abrangentes relacionadas com o Como o meu raciocínio para iniciar o comércio, o que este preço de exercício, por que data de vencimento, quais eram minhas preocupações, que ajustes eu consideraria se o estoque subjacente fez isso ou aquilo, e qualquer outro número De fatores e considerações que era relevante para cada comércio específico. Por que eu comecei a manter uma opção Trading Journal. In uma maneira, eu tropecei sobre o poder e os benefícios de manter um diário de negociação quando eu comecei a partilhar os detalhes do meu pessoal comércios em um Semanalmente com o Leveraged Investir Community. It s uma coisa para mim para lhe dizer tudo o que eu sei sobre o uso de opções para adquirir empresas de alta qualidade a preços altamente descontados, ou para gerar renda de alto rendimento em ações de baixo risco. Mas é outra coisa completamente Se eu mostrar-lhe o que eu estou falando sobre com o mundo real atual examples. Showing meu próprio diário de negociação opção tem sido um ótimo - para não mencionar popular - ferramenta de ensino e vantagem do Leveraged Investing Club. Porque os membros do Leveraged Investing Club não pode Só olhar sobre o meu ombro e ver como eu implementar os princípios de Investimento Alavancado Mas eles também podem aprender com meus erros quando às vezes não seguir o meu próprio conselho de tempo para Me. Benefits de um Trading Journal. What eu achei mais surpreendente foi que esta ferramenta de ensino projetado para ajudar outros comerciantes com seus próprios resultados realmente me fez um melhor comerciante e investidor. E o mais rápido para começar a manter registros detalhados, notas e outros pensamentos Sobre cada um de seus próprios comércios, quanto mais cedo você vai descobrir a mesma coisa para yourself. You vai se tornar um comerciante melhor e investidor, porque você ll ser um comerciante mais profundo e investor. Trading e Investing. O objetivo com Investimento alavancado é tomar a Melhores qualidades de comércio e investimento e combiná-los em uma abordagem estruturalmente vantajoso ou método para construir riqueza real e duradoura no mercado de ações em uma taxa acelerada. O ato de articular seus pensamentos não só esclarecer esses pensamentos - também levará a mais profunda Idéias e epifanias que você nunca teria experimentado. Criar sua própria opção Trading Journal. How você ir sobre a criação e manutenção de seu próprio diário de negociação pessoal é Cansado até você, é claro Você deve personalizá-lo para que ele seja confortável e funciona para você E pode ser tão simples ou tão elaborado como você prefere. A boa notícia de fevereiro foi que a minha nova conta é financiado oficialmente A má notícia é Que eu não investi o suficiente ainda, enquanto o mercado continuou a derreter mais alto Eu ganhei alguns, mas não muito em tudo Enquanto a minha conta é financiada, eu ainda sinto como eu deveria ser muito cauteloso até o meu divórcio é final É realmente mais do que o divórcio Que está segurando-me de volta Eu acho que estamos devidos para uma correção de pelo menos 5, mas gostaria de ver 10 A menos que algo grande acontece, como a China mostra más notícias econômicas e ou Grécia ou outro país começa seu próprio processo de saída da UE ou da dívida Reestruturação, eu não espero um declínio que vai durar mais de um par de meses Minha perspectiva é baseada na avaliação do SP 500 e como esta escalada tem sido estável Eventualmente vamos voltar para a média e se aproximar dos 50 e 200 Dia média móvel Ainda, eu tenho muito mu Ch à margem, mesmo para que outlook. I terminou em fevereiro, com um valor líquido de liquidação NLV de 100.200 02 e um Valor Patrimonial Líquido NAV de 100.202 80 de acordo com a Interactive Brokers IB depois de iniciar esta conta com 100.000 00 em 02 de fevereiro After. Frebruary 17, 2017.I só tinha uma opção expirar hoje Foi na minha conta antiga e funcionou como eu esperava que seria com uma atribuição apenas no dinheiro eu vou ser atribuído o meu um DIS fevereiro 110 chamada coberta e vai vender minhas 100 ações de DIS em 110 Eu comprei estas 100 ações depois de ter sido atribuído um 115 naked colocar em janeiro de 2016 após a venda do put em novembro de 2015 Este é o maior hold eu tive em um único estoque em anos e eu fiz um ganho realizado de 43 52, incluindo premiums. These As ações estavam em minha conta antiga e uma vez que as ações são atribuídas neste fim de semana, vou ser capaz de fechar essa conta e virar o meu foco completo para a minha nova conta Isso é, assumindo o preço de fechamento que vi em 4 00 realizada e DIS didn t resolver Mais baixo depois que o fim eu o vi Estava negociando mais baixo depois das horas, mas Interactive Brokers e TD Ameritrade mostram o preço de fechamento em 110 06 hoje contra o 110 02 eu vi exatamente em 4 00 Às vezes os preços se estabelecem mais baixos, mas eu poderia ter sorte aqui. Você pode ver o meu comentário do Últimos dois minutos aqui no YouTube. 3 de fevereiro de 2017. Como eu mencionei ontem no meu post, eu planejava vender um IWM nua colocar se o preço caiu um pouco hoje O preço didn t cair e eu escrevi o colocar de qualquer maneira eu decidi o Os dados de emprego eo crossover de alta da média móvel de 10 dias sobre a média móvel de 20 dias foi o motivo suficiente para fazer o comércio, especialmente desde que eu ainda tenho menos de 50 investidos, mesmo depois deste trade. While IWM foi negociado em 136 60, eu vendi um IWM março 135 nua colocar para 2 31 e recebeu 229 90 depois de pagar 1 10 na comissão eu optei para vender o put março versus o abril colocar um ganho mais anualizado e porque eu achei que eu deveria vender a expiração mais perto primeiro E espalhar alguns dos meus próximos comércios Mais longe no calendário Até meados do final da semana que vem, quando eu espero para chegar ao redor de outro comércio, o março coloca só será cerca de cinco ou cinco semanas e meia e não vai trazer os prémios que eu gostaria para o risco. Você pode me ver andar através do comércio neste vídeo. 02 de fevereiro de 2017.Filed em Finanças - 02 fevereiro 2017.I fez o primeiro comércio na minha nova conta que foi financiado hoje eu comprei um MDY colocar e vendeu 2 MDY diferentes coloca Em uma greve inferior para pagar a longa put Enquanto MDY estava negociando em 306 01, eu comprei para abrir um MDY 305 colocar para 11 05 e vendeu dois MDY 290 coloca para 6 29 cada eu recebi 152 69 para a propagação de rácio que atingiu a 1 53 depois que eu paguei 0 31 na comissão Minha ordem foi para 1 45, mas percebi depois de terminar o vídeo abaixo que bateu para 511, só depois de eu baixou a ordem de limite para 1 45 de 1 50 Isso aconteceu comigo anteriormente Com Interactive Brokers e é sempre um bônus para obter mais do que você concorda aceitar. Eu estou considerando um nu colocar em IWM em seguida, mas com O gráfico set-up, eu pensei que deveria dar-lhe um ou dois dias. Você pode ver a minha lógica de comércio neste vídeo que eu gravei como eu coloquei a ordem através dele ser acionada. February 1, 2017.Filed under Finanças - 01 Fev 2017. Com minha conta no limbo durante minha transição a uma conta nova, janeiro era um mês agradável para meus investimentos que mudarão em fevereiro Ainda, eu consegui puxar para fora um pouco ganho graças a minha única posição que é Disney DIS Eu comecei o mês Tirando 75.000 para mover para minha nova conta individual eu deixei DIS na conta em uma tentativa de cortar a minha perda e possivelmente até mesmo transformá-lo em um lucro Até agora, ele está funcionando, mas eu ainda tenho duas semanas e meia para ir. I encerrou janeiro com um Valor Líquido de Liquidação NLV de 17.884 22 e um Valor Patrimonial Líquido de 17.883 79 de acordo com Interactive Brokers IB depois de terminar em dezembro com um NLV de 92.244 41 e retirar 75.000 A diferença no valor final do mês, Me deu um ganho de 639 81,3 71 em papel para Januar Y e um ganho realizado de 0, uma vez que eu não tinha operações de fechamento que recebi 78 em dividendos de minhas ações DIS em janeiro Quicken relatou que eu tenho um valor conta de 17.883 78, um centavo abaixo do que IB diz que eu não me preocupei em fazer Um ajuste desde que eu espero ter meu revestimento coberto do DIS coberto no dinheiro assim que eu posso vender meu. Janeiro 30, 2017.Filed sob a finança - 30 janeiro 2017.I postou um vídeo novo esta tarde em como usar minha planície desobstruída põr isto Planilha compara opções de opções de put naked Meus vídeos vão mostrar esta planilha sempre que eu escrevo postos nus e percebi que fazia sentido para obter essa explicação lá fora, antes de eu começar a postar vídeos comerciais reais Espero que eu vou começar o meu primeiro comércio nesta semana na minha nova conta Uma vez que o cheque está programado para limpar na quinta-feira Mesmo se a lâmina de hoje continua na quinta-feira, eu acho que será um bom momento para começar a reconstruir a minha conta, na verdade até mesmo mais se pudermos obter mais alguns dias de negociação inferior para ajudar meus pontos de entrada. Para aqueles de vocês Que baixou uma das versões anteriores desta planilha, isso não é muito diferente, mas tem algumas mudanças sutis que torná-lo melhor talvez eu estou tendenciosa Se você já tweaked uma versão anterior, duvido que vale a pena substituí-lo e ter que fazer Atualizações novamente Se você não está usando uma planilha para comparar suas opções de put nu, este é um ótimo ponto de partida OK, estou muito tendenciosa. Você pode encontrar o meu novo nu coloca uma planilha e um par de outros úteis em minhas planilhas do Excel para a opção .27 de janeiro de 2017.I postou meu primeiro vídeo do YouTube esta manhã Você pode vê-lo abaixo ou diretamente no meu novo canal do YouTube. Não é realmente atendidos regular My Trader s Jornal leitores desde que todos vocês sabem esses pontos básicos, mas eu percebi Eu deveria começar com uma visão geral de alto nível de negociação de opções e contratos únicos coloca e chamadas que eu não cubra combinações spreads ou gregos ou qualquer coisa além do que poderia caber em um resumo muito amplo para um novato. Minha nova conta será financiada a partir de próximo Quinta Dia, e eu tentarei começar a negociar e afixar comércios outra vez logo após o cheque limpa Entretanto, eu apreciaria qualquer gosta que você pode dar meu vídeo para começ me começado no pé direito O mesmo vai para subscrições a meu canal, Todos os pontos de vista, gostos e assinantes irá me ajudar a crescer o canal e, idealmente, obter algum bom diálogo vai novamente na seção de comentários aqui e ali. Obrigado pelo seu apoio contínuo e viewership. Janeiro 23, 2017.Filed under Finance - 23 Jan 2017. Eu não tinha opções expirar na sexta-feira, mas não encontrar o tempo para abrir minha nova conta com Interactive Brokers na sexta-feira para que eu possa voltar ao comércio regular com um saldo cheio novamente. Eu enviei meu cheque para a nova conta na tarde de sexta-feira s mail , Por isso deve chegar ao IB amanhã ou quarta-feira e, em seguida, eu vou ter acesso aos fundos a primeira semana completa de fevereiro após o dia exigido 10 espera em cheques. A única posição que tenho na minha conta é com Disney DIS tenho 100 Ações I m longo e com uma chamada coberta Que s fora do dinheiro que eu poderia até mesmo rolar meu DIS coberto chamada menor ou apenas vendê-lo quando me nova conta é financiado, apenas para que eu possa começar limpo novamente Como eu não estou fazendo isso hoje, eu só poderia esperar para ver como DIS move Sobre o próximo par de semanas A forma como o mercado está se movendo, eu poderia ter cronometrado bem para estar em dinheiro agora. Janeiro 11, 2017.Disney DIS é o único estoque que eu tenho na minha conta agora e tenho tentado decidir Se eu sair com uma perda ou segurar para um ganho eu escolhi o último e plano para fazer este trabalho através de uma chamada coberta Enquanto DIS estava negociando em 109 30, eu vendi um fevereiro 110 coberto chamada para 2 45 e recebeu 244 32 depois Pagando 0 68 em comissão. Meu custo por ação é 112 01 depois de deduzir o prêmio de 2 99 eu recebi de meu original curto colocar que foi atribuído Se esta chamada coberta de fevereiro é atribuído, eu vou ter um ganho de 43 00 Não é muito, Mas é um ganho Este total não inclui os 149 em dividendos que recebi desde que foi atribuída as ações. É ponto, eu só queria sair perto de equilíbrio para fins fiscais, antes de começar de novo. Olhando para trás sobre o que eu ganhei ou perdeu em um comércio é bom para aprender com os erros e sucessos, mas não é o que normalmente deve conduzir um comércio Decisão, fora de uma implicação de imposto se eu m estiver perto de um ganho que se classifica como a longo prazo O fator decisivo mais importante é quanto pode você ganhar com os acceptablements fora em vendido DIS cobriu a chamada para fevereiro.